Hans理財天地的部落格

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美國印了一堆鈔票出來，一堆人說要小心通脹，包括我也一直再說，大家千萬要小心通脹。

可是這段期間聯準會怎麼說通脹不嚴重?到底有沒有通脹?地底要不要小心通脹呢?

我們是不是放羊的孩子呀?一直說狼來了、狼來了，但是官方又一直打我們的臉說狼沒有來，不用擔心，這到底怎麼一回事?

我的答案是通脹不是不到，只是時候未爆。影響通脹的原因有很多，但是我把他簡單化的來說明為什麼通脹目前不嚴重的因素，但大家仍需要非常小心，並且可以從這些地方去觀察市場的動態你會看到很有趣的被操控的痕跡/現象。

兩個重點，第一個是石油，過去石油價格處於相對弱勢，油價非常的低，而萬物的基礎成本就是石油，幾乎所有你想到的東西8成甚至不誇張地講9成以上，商品終端價格都有石油的成本。為什麼呢?簡單的道理，商品都需要透過運輸配貨，才能進入市場銷售。運輸就需要汽油，但是你一定會說，現在有電動車，運輸不一定需要傳統的汽車。

石油不只是用來生產汽油，更重要的是石化工業，你從穿的衣服，到包裝用品，很多都是石化工業產品。所以即便是全世界都改用電動車，難道就不需要石油了嗎?

原油價格便宜/昂貴，連帶的將會影響終端物價的成本的壓力。過去一段時間，原油價格非常的低，讓通脹的問題延緩，起到一定的作用，但是去年底，今年初開始，原油價格已經悄悄的上漲了，傳導效應的作用下，我相信慢慢的在終端物價上，會看到成本的反應。

第二個最重要的重點是”貨幣流通速度”，甚麼叫做貨幣流通速度?你把他想成，就是錢在市場上的流動速度，用簡單一點白話來解釋就是”貨幣的換手率”，A賺到10塊錢，拿這個10塊錢跟B買早餐，B收到這10塊錢就拿去銀行存起來，這表示換手一次。如果B拿買早餐賺來的錢10塊錢，去跟C買玩具給小孩，那C賺到這10塊錢就存進銀行，不消費了，就是換手兩次…以此類推。

換手率低表示經濟周轉率低，市場交易清淡，即便成本墊高，但是轉速低，市場感受性不高，相反的換手率越高，貨幣在市場上的流通速度就越快，那市場一但流通速度變快，感受性就會變得更強，影響程度就更大。當市場交易活絡就會加速通脹的發酵速度。

我們來看一下幾個數據，第一個是美國聯準會發表的狹義的貨幣(M1，甚麼是M1，你就當他是類同現金/活存的貨幣供應)貨幣流通數度

看到沒，過去再怎樣換手也都在6次以上，但是疫情發生後，換手率跳崖式下跌去年第四季度只有1.221。

我們從廣義的貨幣供給M2來看一下(M2是現金+活存+定存類貨幣供給)把定存加進來看，也一樣是跳崖式下跌，來到1.134次。從圖表很明顯的可以看到，貨幣的確換手率偏低。

那錢跑去哪了?

美國人改變了理財行為了，錢被存起來了，我們可以從另外一個數據看到居民的儲蓄率，過去式都在10%以下，疫情期間居然來到33%，去年底下降，今年初又跳升了到20.5%。

所以可以知道這些錢跑去哪?很多都跑到股市裡來了，股市裡一堆熱錢在裡面，現在股市裡小散戶當道，這些錢也將會對股市作出”貢獻”。

思考一下，當疫情慢慢結束，疫苗普遍施打後，政府如果開放觀光旅遊，不再需要太多的限制，不需要居家隔離，不需要維持社交距離，貨幣的流通會不會加快?過去因為疫情期間害怕生產過剩，所以降低產能，存貨不夠的狀況下，一旦解封后，股民們在市場上賺到錢，會不會提高消費能力與意願?在供給與需求層面，物價會如何變化?

如果原油價格繼續往上，粉絲們想想看，結果是甚麼?

當然這就考驗著政府與操盤者的智慧了，如何控制不讓通貨膨脹突發式的爆炸?那就是執政者的智慧(陰謀)了。

記住物極必反，通脹太快，遊戲也會很快結束，但是通脹的饗宴，卻也讓懂的人賺的盆滿缽滿的。在享受盛宴的同時，要注意風向，今年不再像去年一樣，投甚麼都好賺，建議大家見好就收，雖然我還是樂觀地看待市場，但是就像我上一篇文章說的，現在前有狼，後有虎。不要忘了前面的狼，小心行事才是理財之道，現在是考驗大家理財智商的時候了，記得我常說的”理財理的不是財，理財理的是風險”，管理好風險，財自然就會旺旺旺…

祝大家理財順利